| 發(fā)布日期：2014-04-15 09:14:54 來(lái)源：國(guó)際商報(bào) 分享到： |
專家指出，本輪人民幣貶值是市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行擔(dān)憂加大以及美國(guó)退出量化寬松和加息預(yù)期增強(qiáng)等因素造成的。隨著匯率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，人民幣漲跌互現(xiàn)、雙向波動(dòng)將成為常態(tài)。企業(yè)應(yīng)掌握多樣化的金融手段，以應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
在經(jīng)歷了一段時(shí)間的升值之后，人民幣近期的一輪貶值走勢(shì)讓出口企業(yè)緩了一口氣。不過(guò)，氣還未順，美國(guó)財(cái)政部一位高級(jí)官員在國(guó)際貨幣基金組織（IMF）和G20財(cái)長(zhǎng)會(huì)議召開(kāi)前夕，對(duì)人民幣近期的波動(dòng)再次說(shuō)三道四，老戲再唱，警告人民幣持續(xù)貶值。
多位分析人士指出，本輪人民幣貶值是市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行擔(dān)憂加大以及美國(guó)退出量化寬松（QE）和加息預(yù)期增強(qiáng)等因素造成的。未來(lái)人民幣雙向波動(dòng)將成為常態(tài)。美國(guó)這位官員對(duì)人民幣貶值的評(píng)論不僅是干涉別國(guó)內(nèi)政，而且其“嚴(yán)肅關(guān)切”背后是對(duì)自身利益的考量。分析人士建議，中國(guó)外貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)掌握金融手段，更靈活地降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。
市場(chǎng)決定還是官方操控？
近日，有外媒報(bào)道，美國(guó)財(cái)政部一位高級(jí)官員表示，如果近期人民幣匯率的下跌暗示中國(guó)政府打算放棄人民幣匯率市場(chǎng)化的計(jì)劃，則將引起美國(guó)的“嚴(yán)重關(guān)切”。
“美國(guó)推出數(shù)輪量化寬松（QE），推高包括中國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體匯率的時(shí)候，怎么沒(méi)想到指責(zé)？現(xiàn)在QE退出，包括人民幣在內(nèi)的匯率下降，卻又想到了指責(zé)？”中國(guó)銀行宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管溫彬?qū)Υ吮硎静唤狻?/p>
“美國(guó)最看重的還是自身利益。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所副研究員閆小娜一針見(jiàn)血地指出，美國(guó)官員議論中國(guó)匯率已是多次，但其基本態(tài)度是通過(guò)匯率工具限制別國(guó)出口的方式，推動(dòng)本國(guó)出口，拉動(dòng)本國(guó)就業(yè)。“在匯率方面，受美國(guó)批評(píng)甚至大棒打壓的國(guó)家不僅包括中國(guó)，還有日本等國(guó)家。”
有專家指出，美國(guó)官員此次重提匯率之事，可能有兩大考慮：一是為4月10日召開(kāi)的IMF和G20財(cái)長(zhǎng)會(huì)議制造話題；二是擔(dān)心新興市場(chǎng)匯率紛紛降低，會(huì)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)影響。
對(duì)此，溫彬表示，“這其實(shí)是市場(chǎng)原因引起的正�，F(xiàn)象。人民幣貶值有兩大主要原因：一是今年第一季度宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)欠佳，在經(jīng)濟(jì)基本面上難有人民幣升值的支撐；二是隨著美聯(lián)儲(chǔ)退出QE及其步伐的加快，國(guó)際資本從包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)回流美國(guó)”。
出口企業(yè)機(jī)會(huì)來(lái)了？
近期人民幣對(duì)美元匯率下跌已經(jīng)持續(xù)一段時(shí)間。1月14日，人民幣對(duì)美元匯率升至最高點(diǎn)，隨后下跌。截至4月8日，人民幣對(duì)美元即期匯率振幅為3.25%（1964點(diǎn)）。而在此前，實(shí)際上人民幣的升值已經(jīng)持續(xù)多年，并且一次次升破新紀(jì)錄。從2005年匯改以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)從8.27升至6.0930，升值幅度達(dá)26.32%。
對(duì)于目前人民幣匯率的頻繁波動(dòng)，溫彬表示，目前的人民幣匯率受經(jīng)濟(jì)及其他多種因素影響，短期內(nèi)難見(jiàn)明朗的趨勢(shì)。但也有分析人士認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)刺激舉措的推出，人民幣將在四五月份繼續(xù)升值，或者在波動(dòng)中升值與貶值互現(xiàn)。“匯率與進(jìn)出口直接相關(guān)。”閆小娜指出，當(dāng)前出口企業(yè)大部分用美元計(jì)價(jià)，人民幣匯率貶值對(duì)于出口企業(yè)的確有減壓的作用。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員易憲容表示，長(zhǎng)期的單邊升值不僅使得市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制嚴(yán)重扭曲，而且由此引發(fā)一系列經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。比如，大量熱錢涌入中國(guó)，推高中國(guó)市場(chǎng)的資產(chǎn)價(jià)格和吹大房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的房地產(chǎn)化越來(lái)越嚴(yán)重及不少行業(yè)的產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩；金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更為聚集及快速增加等。
一年兩次的廣交會(huì)舉辦在即，各地外貿(mào)商將云集此地詢價(jià)、交易。記者在前幾屆廣交會(huì)采訪時(shí)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)外貿(mào)企業(yè)提及頻率最高的詞語(yǔ)之一便是“匯率”，企業(yè)反映最多的問(wèn)題就是人民幣走勢(shì)不穩(wěn)定。
對(duì)于即將參加廣交會(huì)的外貿(mào)企業(yè)，溫彬建議，隨著人民幣匯率波動(dòng)幅度加大及其走勢(shì)的不明朗，出口企業(yè)可以更多使用金融手段來(lái)降低匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，比如可以靈活開(kāi)展人民幣掉期業(yè)務(wù)和人民幣期權(quán)業(yè)務(wù)等，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，提高對(duì)人民幣外匯衍生品的運(yùn)用能力。
